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BB Biotech kaufen
29.10.2001
LB Baden-Württemberg
Dr. Hanns Frohnmeyer und Dr. Alexander Burger, Analysten der Landesbank Baden-Württemberg, bewerten die BB Biotech-Aktie (WKN 888509) mit "kaufen".
BB Biotech sei eine von der schweizerischen Bellevue Asset Management verwaltete Beteiligungsgesellschaft, die sich auf Biotechnologieunternehmen mit Fokus Medikamententwicklung spezialisiert habe. Als Anlagerichtlinien seien wenige Kernbeteiligungen (in der Regel mehr als 5% des Portfolios) vorgesehen, die etwa zwei Drittel des Portfolios ausmachten.
BB Biotech weise im dritten Quartal 2000/01 (30.9.) einen Verlust in Höhe von 1,6 Mrd. Schweizer Franken gegenüber einem Gewinn von 2,8 Mrd. Schweizer Franken im Vergleichszeitraum des Vorjahres aus. Das Beteiligungs-Portfolio sei erheblich konservativer ausgestaltet und der Anteil liquider Mittel auf 9,8% erhöht worden. Die Konzentration auf Kernbeteiligungen, die vorrangig profitable Biotechunternehmen im Bereich Pharma darstellten oder Produkte in späten klinischen Phasen mit absehbarem Markteintritt bearbeiteten, sei im letzten Quartal weiter verfolgt worden. Der Anteil an profitablen Unternehmen sei im letzten Quartal von 58% auf 62% angestiegen.
Mehrere Unternehmensmeldungen, die sich für auf die Kernbeteiligungen positiv auswirken dürften, seien im Berichtszeitraum veröffentlicht worden: IDEC habe hohe Umsätze mit Rituxan erzielt, einem Antikörper zur Behandlung von Lymphomen, und das Nachfolgemedikament Zevalin werde von der FDA ausdrücklich zur Zulassung empfohlen. Amgen habe die Zulassung für Aranesp erhalten, einem Derivat des Blockbusters Epogen zur Behandlung von Blutarmut während der Chemotherapie von Krebspatienten. Am wichtigsten sei aber die Nachricht erschienen, dass Imclone einen mit 1 Mrd. US-Dollar dotierten Vertrag mit Bristol-Myers-Squibb (BMS) über die Vertriebsrechte des Krebsmedikaments C-225 in Nordamerika abgeschlossen habe. BMS erhalte im Gegenzug 20% der Imclone-Aktien. Man erwarte, dass die Kernbeteiligungen ein erhöhtes Umsatz- und Gewinnwachstum aufweisen werden.
Vom Einbruch der Märkte seien auch Biotechnologiewerte, die sich bis dahin wenig Konjunktur abhängig gezeigt hätten, nicht verschont geblieben. Die Beteiligungen der BB Biotech seien aber seit dem 11.09.01 bereits wieder um 20% gestiegen und zeigten erhebliches Aufwärtspotenzial. Die Streuung der Beteiligungen mache BB Biotech zu einer vergleichsweise konservativen Anlage im Bereich Biotechnologie, einem Markt mit überdurchschnittlichen Potenzial bei erhöhtem Risiko.
Die Experten der LBBW empfehlen die Aktie auch wegen des Abschlags auf den inneren Wert weiterhin zum Kauf.
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